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OCI 전망 및 분석 #1 (20.3Q)

이번 글에서는 OCI라는 기업의 리포트에 대해서 심층적으로 알아보면서 주가 분석을 진행하겠습니다.

OCI는 특수화학제품을 생산하는 업체입니다. OCI의 주요 사업부문으로 베이직케미컬 사업 부문, 카본케미컬 사업 부문, 에너지솔루션 사업 부문, 기타 사업 부문이 있습니다.

2018년 7월 바이오사업본부를 신설하였으며 자체 투자 또는 합작사를 통한 신약개발 및 원료물질 확보, M&A와 라이선스 인 혹은 파이프라인 개발 등을 통해 신규 수익원을 발굴하고자 활동 중입니다. 아래는 OCI의 재무분석 및 투자지표 리포트입니다.

OCI의 최근 분기별 포괄손익계산서입니다. 매출액, 영업익, 순이익과 관련된 자료입니다. 위 지표에서 중요하게 볼 지표는 ▲당기순이익입니다. 영업이익에서 이런 비용과 세금을 납부하고 나면 회사가 실제로 순수하게 남긴 이익이 당기순이익입니다. 그러나 당기순이익을 산출하는 기준은 언제든지 변동될 수 있으므로 유의하셔야 합니다.

OCI의 최근 분기별 수익성 관련 지표입니다. 수익성지표와 투자수익률에 대한 자료입니다. ▲ROE(자기자본이익률)은 기업이 자본을 이용해 얼마의 순이익을 냈는지 나타내는 지표입니다. ▲ROA(자산 수익률)은 총자본 대비 얼마의 순이익을 벌어들였는가를 나타내는 지표입니다. ▲ROIC(투하자본수익률)은 순수하게 기업 본연의 영업활동에서 발생하는 수익성을 측정하는 지표이며 기업 운영을 봄에 있어서 중요한 지표입니다.

OCI의 최근 분기별 성장성 관련 지표입니다. 성장성지표에 대한 자료입니다. ▲총자산은 기업의 규모를 보여줍니다. ▲유동자산은 현금 및 현금성자산, 매출채권과 같이 움직일 수 있는 자산을 뜻합니다. ▲유형자산은 토지, 건물과 같은 비유동자산 중에서 기업의 영업활동과정에서 장기간에 걸쳐 사용되는 자산을 뜻합니다. ▲자기자본증가율은 기업 소유의 자본이 증가하고 있는지에 대한 여부를 나타내는 지표입니다.

OCI의 최근 분기별 안정성 관련 지표입니다. 부채에 대한 자료입니다. ▲유동부채란 만기가 1년 이내 도래하는 부채를 말하며 비유동부채는 반대로 1년 이후에 도래하는 부채를 말합니다. ▲이자보상배율은 기업이 수입에서 얼마를 이자비용으로 쓰고 있는지를 나타내는 지표입니다.

OCI의 최근 분기별 활동성 관련 지표입니다. 회전율에 대한 자료입니다. 회전율은 자신의 자본과 매상고 또는 생산고와의 비율을 나타내는 지표입니다. 예를 들어서 1년간의 자기 자본 회전율은 자기 자본에서 연간 매상고를 뺀 것입니다.

OCI의 최근 동향에 대해서

태양광 폴리실리콘 시황 악화 여파로 2018년 4분기부터 7분기 연속 적자에 시달렸던 OCI가 8분기 만에 흑자 전환에 성공할 전망입니다.

국내에서는 고부가가치인 반도체용 폴리실리콘만 생산하고 태양광용 폴리실리콘은 원가에서 경쟁력을 갖춘 말레이시아에서 생산하는 `투 트랙 전략`이 빛을 보고 있다는 평가입니다.

화학 업계에 따르면 태양광용 폴리실리콘을 생산하는 OCI 말레이시아 공장이 현재는 100% 가동 중인 것으로 알려졌으며 최근 화재와 홍수 등으로 중국 업체들이 생산 차질을 빚으면서 OCI에 주문이 몰리고 있다고 합니다.

지난 7월 전 세계 폴리실리콘 생산량의 10%를 차지하는 중국 GCL 신장 공장에서 화재가 발생했고 지난 8월에는 세계 2위 폴리실리콘 업체 중국 통웨이의 자회사도 홍수로 피해를 입었습니다. OCI 말레이시아 공장 생산 규모는 연간 2만7000t입니다.

OCI 투자에 앞서 본 기업과 관련된 자료를 면밀히 검토하는 것은 중요할 것입니다.

공급과잉 진정세에 태양광용 폴리실리콘 가격 상승

공급과잉이 진정되면서 태양광용 폴리실리콘 가격도 회복세를 보이고 있으며 금융투자 업계에 따르면 태양광용 폴리실리콘 가격은 2분기 말 ㎏당 6.2달러에서 지난달 말 10.8달러로 74% 상승했습니다.

OCI는 코로나19 확산에도 불구하고 태양광 시장이 지속적으로 확대되면서 태양광용 폴리실리콘 가격이 당분간 강세를 이어갈 것으로 보고 있다고 합니다.

실제로 중국 업체들이 최근 공장을 재가동하기 시작하면서 가격 상승세가 둔화되고 있지만 여전히 ㎏당 10달러 선에서 거래되고 있습니다.

아래는 OCI의 월봉, 주봉, 일봉, 60분봉 주가 그래프이며 자료 분석에서 유용하게 쓰일 수 있게 하기 위해서 등락에 따라 값의 변동 상황을 담은 2020년 1월부터의 60분봉 심층자료도 담았습니다.

2004년부터 지금까지 OCI 월봉 차트입니다. 녹색선은 5일선, 적색선은 20일선, 보라색선은 60일선, 주황색선은 120일선입니다. 아래 청색 차트는 거래량을 뜻합니다.

2010년부터 지금까지 OCI 주봉 차트입니다.

2016년부터 지금까지 OCI 일봉 차트입니다.

2020년 1월부터 지금까지 OCI 60분봉 차트입니다. 아래는 심층자료로 양옆으로 넘기실 수 있습니다.

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OCI 3분기 실적도 대폭 개선될 전망

금융정보 업체 에프앤가이드에 따르면 OCI 3분기 실적 컨센서스(증권사 전망 평균치)는 매출 5221억원, 영업이익 9억원으로 8분기 만에 흑자 전환에 성공할 것으로 예상됩니다. 

반도체용 폴리실리콘 생산공장으로 전환한 군산공장도 성과를 내고 있으며 OCI는 지난 6일 반도체 웨이퍼 제조업체인 SK실트론에 2026년까지 2775억원 규모 폴리실리콘을 공급하기로 했다고 공시했습니다.

당초 계약 규모는 1886억원이었으나 반도체 업황 호조로 계약 물량이 늘어나면서 계약금액이 증가한 것입니다.

이 글의 단락에서는 OCI 주가에 대한 키포인트를 짚어보도록 하겠습니다.

OCI 주가의 키포인트는 폴리실리콘 가격

앞서 봤듯이 코로나19 확산에도 불구하고 태양광 시장이 지속적으로 확대되면서 태양광용 폴리실리콘 가격이 당분간 강세를 이어갈 것으로 보고 있다고 합니다. 이 점을 중요하게 눈여겨봐야 할 것입니다.

OCI Ch01 주가 전망 및 분석글을 갈무리하면서 여러분의 성투를 기원합니다.

글을 마치면서

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