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SK이노베이션 배당금 분석 브리핑 #1 (19결산)

오늘은 SK이노베이션이라는 기업의 리포트에 대해서 심층적으로 알아보면서 2019년 결산에 대한 배당 분석을 진행하겠습니다.

아래는 SK이노베이션의 2019년 결산에 대한 현금 및 현물배당 결정 리포트이며 확대해서 열람할 수도 있습니다.

SK이노베이션의 2019년 결산배당 리포트입니다.

위의 2019년 결산 리포트에 의하면 배당구분은 결산배당이며 배당종류는 현금배당입니다. 또한 1주당 배당금은 보통주 기준으로 1400원입니다.

우선주는 보통주에 비해서 50원의 1주당 배당금을 더 지급했으며 시가배당율에 대해서는 0.3% 더 높았습니다.

SK이노베이션은 2009년 10월 윤활유 사업부문을 2011년 1월 석유 및 화학 사업부문을 각각 물적 분할했습니다.

현재 SK이노베이션의 운영에서 가장 중요한건 자금 조달

SK이노베이션이 신세대 성장동력으로 추진하고 있는 배터리 및 관련 소재 투자 재원과 주주친화정책을 위한 자금 마련 사이를 조절해서 은행 차입이나 회사채 등 단순한 차입 유치를 통해 부채 규모를 늘리는걸 넘어서야 한다는 증권 측 의견이 있습니다.

대규모 배당을 통해 '캐시 카우' 역할을 해주던 SK에너지 실적이 고꾸라지면서 자회사(SKIET) IPO(기업공개) 같은 자금 조달 방안의 필요성은 커지고 있습니다.

SK이노베이션은 과거 100% 자회사인 SK루브리컨츠 유가증권시장 상장을 추진했었고 다만 상장을 통해서 기업가치를 적절히 평가 받기 어렵다는 판단 하에 최종적으로 2018년 4월 상장추진을 중단하기로 결정하고 철회신고서를 제출했습니다.

SK에너지는 SK이노베이션의 정유사업을 담당하는 자회사입니다. 정유는 에너지의 원천이기도 합니다.

SK이노베이션 영업현금흐름 책임지던 SK에너지 실적 하락

SK이노베이션이 자금 조달에 신경쓰는 이유는 투자 재원 마련으로 인한 것이며 배터리 및 관련 소재 투자 증가 등으로 인해 SK이노베이션의 올해 연간 CAPEX (설비투자) 소요가 4조원 수준에 달할 것으로 보고 있고 내년에도 2조5000억~3조원 정도의 투자가 지속될 예정입니다.

SK이노베이션이 가속화하고 있는 주주친화 정책에서도 상당한 자금이 소요되며 2017년 7456억원, 2018년 7083억원, 2019년 2646억원을 배당에 썼습니다.

SK에너지 등 자회사 업황이 상대적으로 좋았던 2017년과 2018년(연결) 배당성향은 34.9%, 41.7%를 각각 기록했고 실적이 좋지 않았던 지난해의 경우에도 배당성향은 402.4%를 기록했으며 당기순이익의 4배가 넘는 자금을 배당에 썼다는 의미입니다.

SK이노베이션의 친배당 성향은 투자에 강점이기도 합니다.

SK이노베이션의 주주친화 정책에서도 투자 매력

배당성향은 높았지만 금액으로만 보면 2019년 결산배당금 지출 규모는 이전 대비로는 축소됐고 그럼에도 SK이노베이션은 올 2월부터 4월까지 4953억원을 투입해 자기주식을 취득했습니다.

SK이노베이션의 연결기준 순차입금이 2018년말 3조5000억원에서 올해 3월말 기준 9조9000억원으로 대폭 증가했으며 연결 기준 부채비율도 2016년 33.8%에서 2017년 119.8%, 2018년 135.7%, 지난해 170.5%로 치솟았고 외부 차입에 의존하기에는 한계점이 온 상황입니다.

더욱이 SK이노베이션의 캐시카우 역할을 해오던 SK에너지도 1분기에만 1조원이 초과한 적자를 기록하는 등 상황이 좋지 않은 상황입니다.

아래는 SK이노베이션의 2019년 결산 배당 일정에 따른 일봉 주가 그래프이며 자료 분석에서 유용하게 쓰일 수 있게 하기 위해서 등락에 따라 값의 변동 상황을 담은 일봉 심층자료도 담았습니다.

2019년 결산 배당락일을 기점으로 해서 최근까지 이어지는 일봉 그래프입니다. 2019년 12월부터 시작됩니다.

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SK이노베이션의 영업활동현금흐름에 대해서

SK이노베이션 영업활동현금흐름에서 가장 중요한건 배당금 수취이며 지난해 영업활동현금흐름 1조2822억원 가운데 배당금 수취가 1조5437억원으로 대부분을 차지했습니다.

지난해 역시 2조1049억원의 영업활동현금흐름 가운데 배당금 수취가 2조2499억원에 달했으며 2018년 역시 배당금으로 수취한 금액이 1조8885억원으로써 영업활동현금흐름(1조8987억원)의 대부분을 차지했습니다.

SK이노베이션이 수취한 배당금 가운데 상당부분은 SK에너지에 의존하고 있으며 SK에너지는 2019년 결산배당금 3000억원, 2018년 5200억원, 2017년 1조4000억원을 SK이노베이션으로 지급했습니다.

이 글의 단락에서는 SK이노베이션 배당금에 대한 키포인트를 짚어보도록 하겠습니다.

SK이노베이션 배당금의 키포인트는 SK에너지 실적 하락

앞서 봤듯이 배당을 통해 '캐시 카우' 역할을 해주던 SK에너지 실적이 고꾸라지면서 자회사 기업공개 같은 자금 조달 방안의 필요성은 커지고 있으므로 이 점을 주의깊게 눈여겨봐야 할 것입니다.

SK이노베이션 `19 결산 배당금 브리핑을 갈무리하면서 여러분의 성투를 기원합니다.

글을 마치면서

http://blothumb.com/tag/배당금투자 - 현재에는 주식 시세차익 투자와 더불어 저금리로 인해서 배당금 투자도 주목을 받고 있는 상황입니다. 더 많은 투자를 위하신다면 배당금투자 태그 영역을 필히 확인해주세요. 감사합니다.

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