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SK하이닉스 전망 및 분석 2020년 1분기 (20.1Q)

SK하이닉스가 그동안으로는 약점으로 꼽히던 낸드플래시 반도체사업에서 경쟁력을 빠르게 높이면서 실적에서 개선에 힘이 실릴 가능성이 커졌습니다.

메리츠증권 측에서는 6월 2일 SK하이닉스 목표주가 11만 원, 투자의견 매수를 유지했으며 6월 1일 SK하이닉스 주가는 8만3600원으로 거래를 마친 상황입니다.

SK하이닉스의 분기별 포괄손익계산서입니다. 매출액, 영업익, 순이익과 관련된 자료입니다.

SK하이닉스의 최근 분기별 수익성 관련 지표입니다. 수익성지표와 투자수익률에 대한 자료입니다.

SK하이닉스의 최근 분기별 성장성 관련 지표입니다. 성장성지표에 대한 자료입니다.

SK하이닉스의 최근 분기별 안정성 관련 지표입니다. 부채에 대한 자료입니다.

SK하이닉스의 최근 분기별 활동성 관련 지표입니다. 회전율에 대한 자료입니다.

낸드플래시 호조가 SK하이닉스에게는 호재

증권 측에서는 SK하이닉스가 3분기 낸드플래시사업에서 영업이익률 2%를 보이며 예상보다 빠르게 흑자전환에 성공할 것으로 내다봤습니다.

지난해 4분기 영업손실률이 48%에 이른 점과 비교하면 실적이 단기간에 크게 개선되는 것이며 SK하이닉스가 낸드플래시 생산공정 효율화로 원가를 절감하고 출하량도 늘리면서 그동안 시장에서 열세로 꼽히던 경쟁력을 마침내 회복할 것이라고 바라봤습니다.

하반기 모바일용 낸드플래시 수요가 반등하며 SK하이닉스 실적 개선에 더 힘을 실을 가능성도 크며 SK하이닉스 D램 반도체에서도 코로나19 확산에 따른 수요 감소 등 영향으로 부진한 업황 흐름을 보이고 있지만 내년 초부터 가격이 점차 상승세를 보일 것이라고 내다봤습니다.

재고 상황도 꽤나 긍정적

선두업체인 삼성전자가 D램 공급량을 크게 늘리지 않는 상황에서 재고도 점차 소진되고 있어 업황이 이른 시일에 회복세로 돌아설 공산이 크기 때문입니다.

SK하이닉스는 2020년에서의 연결기준으로 매출 33조5030억 원, 영업이익 6조1545억 원을 이룰 것으로 추정됐으며 2019년과 비교해 매출은 24.1%, 영업이익은 126.9% 늘어나는 수치입니다.

아래는 SK하이닉스의 월봉, 주봉, 일봉, 60분봉 주가 그래프이며 자료 분석에서 유용하게 쓰일 수 있게 하기 위해서 등락에 따라 값의 변동 상황을 담은 2020년 1월부터의 60분봉 심층자료도 담았습니다.

2004년부터 지금까지 SK하이닉스 월봉 차트입니다. 초록색선은 5일선, 빨간색선은 20일선, 보라색선은 60일선, 주황색선은 120일선입니다.

2010년부터 지금까지 SK하이닉스 주봉 차트입니다.

2016년부터 지금까지 SK하이닉스 일봉 차트입니다.

2020년 1월부터 지금까지 SK하이닉스 60분봉 차트입니다. 아래는 심층자료로 양옆으로 넘기실 수 있습니다.

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중국 생산법인에도 투자 강화하는 SK하이닉스

올해 상반기 코로나 19 사태로 불확실성이 커지고 있지만 우시 생산시설 확장, 지역사회와 협력 강화를 위한 투자는 꾸준히 이어가고 있습니다.

지난달 2일 이사회를 개최해 우시 생산법인에 3조3000억원 규모의 '금전대여결정'을 내렸으며 우시에서 진행 중인 생산시설 확장 공사를 완공한 이후 경쟁력 제고 차원에서 전환 투자에 필요한 자금을 지원하는 계획입니다.

자금대여는 4월 16일부터 차례대로 시작해 내년 말까지며 사업 진행에 따라 대여금액 한도 내에서 분할해서 주며 대여기간은 지급일로부터 4.5년으로 2024년 10월 16일까지입니다.

SK하이닉스의 생산능력은 우수한 상황

이율은 3.2%로 변동금리를 적용해 대여 시 해당 거래일자에 따라 결정하기로 했으며 투자를 통해 우시 신공장인 C2F 팹(Fab)의 유휴 공간에 장비를 채울 방침이고 증권사 추정에 따르면 이번 투자로 추가 확보하는 생산능력(CAPA)은 월 3만장 수준입니다.

SK하이닉스에게 중국 우시 생산라인은 여타 지역의 법인들과 비교해도 특별한 위상을 갖고 있으며 설립시기는 미국법인이나 홍콩법인 등보다 늦었지만 규모만큼은 독보적이고 1분기 종속기업의 매출액을 살펴보면 우시에 두 개 생산법인에서 총 3조6040억원을 기록했으며 이는 2위인 미국법인의 2조5434억원과 비교해도 1조원 이상 많습니다.

올해는 우시시에서 추진하는 과학기술단지 조성도 지원하기로 결정했으며 이와 관련 2018년 반도체 산업단지 구성을 목적으로 20억위안(약 3조원) 규모의 투자 MOU를 체결했습니다.

올해 1분기에는 5억원을 투입해 단지 조성 업무를 맡은 '우시시 신파직접회로산업원 유한공사'의 지분을 30% 취득해 관계기업으로 올렸고 우시시는 산업원을 구축해 향후 반도체 기업 투자유치를 추진한다는 계획입니다.

이 글의 단락에서는 SK하이닉스 최근 주가의 이슈를 짚어보도록 하겠습니다.

SK하이닉스 주가의 최근 이슈는 D램 가격

앞서 봤듯이 하반기 모바일용 낸드플래시 수요가 반등하며 SK하이닉스 실적 개선에 더 힘을 실을 가능성도 크며 SK하이닉스 D램 반도체도 코로나19 확산에 따른 수요 감소 등 영향으로 부진한 업황 흐름을 보이고 있지만 내년 초부터 가격이 점차 상승세를 보일 것이라고 내다봤습니다. 이 점을 주의깊게 눈여겨봐야 할 것입니다.

SK하이닉스 20.1Q 주가 전망 및 분석글을 갈무리하면서 여러분의 성투를 기원합니다.

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